fredag 26 maj 2017

Riskfritt sparande i ditt ISK med hjälp av hedge!?



Idag när jag var ute och gick jag och grubblade lite. Att hegdea sina positioner i värdepapper är ganska vanligt hos investmentbankerna. Hos småspararna tror jag att det inte är lika vanligt. Men nu till saken... Varje år betalar du en schablonavgift på ditt investeringssparkonto. Den här grundar sig på kapitalunderlaget. För er som inte vet det så är den här schablonavgiften kvittningsbar. Det innebär att om du går med förlust i ett värdepapper på ett vanligt aktie- och fondkonto, kan denna kvittas mot den skatt du betalar för din ISK.

Jag var tvungen att kolla närmare på detaljerna kring detta eftersom det lät nästan lite för bra för att vara Sverige. Självklart fick jag bekräftat det jag anade... Endast 70 % av förlusten är kvittningsbar mot skatten i ett ISK. Detta sker automatiskt i deklarationen.

Frågan är dock om det skulle vara lönt att t.ex gå lång i en aktie i sitt ISK, och hegdea sin position i sitt AF- konto genom att gå kort där.

Scenario 1:
Värdepappret går upp i ditt ISK. Du gör en vinst här(som du inte skattar på). Din position i ditt AF-konto blir förlust. Av det du förlorat får du sedan tillbaka 70 % på grund av skatten från ditt ISK. Du får inte lika mycket som om du bara investerat lång i ditt ISK, men det har inte varit lika riskfyllt.

Scenario 2:
Värdepappret går ner i ditt ISK. Du gör en förlust här. Men du har hedgeat din postition i ditt AF-konto. Förlusten blir därmed inte lika stor som om du bara gått lång i ditt ISK.

I och med att du bara får kvitta 70% blir din hedge inte gratis. Personligen sysslar jag inte med att hedgea mina investeringar. Jag väljer istället att analysera årsredovisningarna och lita på min egen förmåga. Det ger större "profit" om jag gjort min läxa. Jag valde dock att skriva några rader om fenomenet eftersom jag inte har hört någon annan utreda saken. Kanske finns det någon läsare som jobbar på det här sättet? Kommentera isåfall gärna :).

För er läsare som inte är så bekanta med uttrycken:
  • kort = bear = det går ner
  • lång = bull = det går upp
  • Hedge innebär att du tar en position i motsats till vad du egentligen tror. Detta för att minimera eventuell förlust. Eventuellt vinst blir såklart inte lika stor som utan hedge. Det är en liten försäkring kan man säga. Du kan göra detta på olika sätt.
__________________________________________________________

Uppskattar du bloggen? Kolla då gärna in den här reklamlänken till Viaspar. Här får man hög ränta på sina sparade pengar. Ersättning utgår till bloggen. Alla investeringar är som vanligt era egna beslut, jag ger inga tips eller rekommendationer.

söndag 21 maj 2017

Skalar ner i Starbucks


Jag har minskat mitt innehav i Starbucks, som ett steg i att öka min likviditet i portföljen. Jag har inte hunnit skriva min analys om Starbucks mer än den jag gjorde vid inköpet. Jag fortfarande gillar bolaget och har kvar en ganska bra procentandel, mina åsikter om bolaget har alltså inte förändrats.

Som det ser ut just nu kommer jag inte göra en djupare analys av bolaget på grund av tidsbrist. Om jag får tid så är det inte omöjligt att jag prioriterar detta. Jag har inte köpt bolaget utan analys, men jag har inte skrivit ner denna på bloggen eftersom det var ett tag sedan.

Den ökade likviditeten är ett steg för att vara bättre förberedd om större dipp skulle komma. Dessutom har jag gått in i en fas där det finns 1 (möjligtvis 2) ganska små bolag som jag vill ha in i portföljen. Värderingen på dessa tycker jag är lite dyr i dagsläget, men att de skulle komma ner på attraktiva nivåer ser jag inte som en omöjlighet. Om detta inträffar känns det bra att snabbt ha tillgång till kapital. Eftersom jag anser att marknaden inte heller riktigt fått upp ögonen för (iallafall ena bolaget) aktierna så vill jag heller inte avslöja vilka det är.

Avslutningsvis önskar jag mina läsare en bra vecka på börsen nästa vecka. Vi hörs!


torsdag 11 maj 2017

När man får frågan om att förvalta andras pengar


Mitt aktieintresse har flertalet bekanta fått nys om. Jag brukar dock inte prata så mycket om börsen såvida jag inte blir tillfrågad. Det finns personer i min närhet som vill att jag ska kolla över deras portföljer eller skapa en portfölj. Andra vill ha "säg en aktie du tror på den här månaden". Jag sysslar inte med något av det här. Jag vill inte agera på börsen med andras pengar. Mitt svar brukar därför väldigt ofta bli att de ska gå hem och läsa på och bilda sig en egen uppfattning. Skulle allt gå käpprätt år skogen vill jag inte sitta i sitsen att kunna få ta skiten. Aktier är ju trots allt inte riskfritt.

Att investera mina egna pengar på börsen är en helt annan sak. Det blir jag själv som drabbas av mina misstag. Såklart kan jag ge min åsikt om vissa saker men det är stor skillnad på att ha en åsikt och att vara den som gör den slutgiltiga affären. Jag är därför alltid väldigt noga med att påpeka att det bara är min åsikt.

Om någon kommer och frågar mig vad jag tror om en specifik aktie de investerat i brukar jag istället vända på det. "Förklara för mig varför du tror på den!". Ibland har de bra resonemang, ibland har man fått till svar att någon analytiker tipsade. Den värsta jag har hört är "men det har ju fallit så mycket nu, det måste ju vända upp snart". När man får de senare svaren känner man hur magen knyter sig. Då mår man inte bra. Men alla får göra som man vill och har man den filosofin så ska inte jag sätta käppar i hjulen. Kom bara inte och gnäll att aktier är satans verk i efterhand.

torsdag 4 maj 2017

Två innehav ut ur portföljen!



Jag har den senaste tiden valt att kliva ur mina positioner i två bolag. Det första gäller Firefly där jag sålt av min lilla bevakningsposition. Det andra innehavet var Orkla där jag klivit ur hela positionen. Anledningen till det här är att jag vill öka likviditeten i portföljen. Firefly tycker jag har orimligt hög värdering. Orkla säljer jag främst för att det var det innehavet som jag minst ville ha kvar i portföljen. Annars är det två bolag som jag fortsatt gillar och kommer att ha koll på. 

Jag håller fast vid min långsiktiga strategi, men för att portföljen ska må bra krävs lite omstruktureringar ibland och detta var en del i ledet. Eventuellt kommer jag att justera några andra innehav lite framåt men det meddelar jag då ifall det blir aktuellt. 



Ta hand om er!

fredag 21 april 2017

Analys - Collector




Collector Bank är det senaste tillskottet i aktieportföljen. Det är en relativt ny bank. Somliga kallar det en nischbank, själva föredrar de att bli kallade ett techbolag med finansprofil. Det är ingen "finbank" utan påminner snarare om de "fulbanker" vi sett komma upp lite här och där. Nordax och Resurs Bank för att nämna några. Collector grundades 1999 av Lena Apler och Johan Möller och har sedan dess växt väldigt mycket. I dagsläget har bolaget ett börsvärde på 10 202 miljoner och flyttades därför precis upp på Large Cap Stockholm.

En väldigt viktig del och där Collector lägger stor vikt är den digitala delen. Banken har i princip inga kundkontor utan all kontakt med kunder sker digitalt. Jag tror att de kan ha rätt i sin inrikting i detta. Tänk efter, när besökte du senast ett bankkontor? Jag tror att det inte kommer att vara lika omständigt att byta bank i framtiden, nuförtiden är ju bankkunder ganska orörliga av sig.

Collector har ingen utdelning, men det gör inte mig något. Bolaget växer väldigt mycket och pengarna gör nytta i bolaget. Deras satsning på expansion gör att de har haft mycket nyemissioner. Detta tror jag att vi mycket troligt kommer att få se även i den närmsta framtiden. Med detta blir det också extra tydligt om varför man inte delar ut något.

Bolaget har enligt mig en väldigt bra diversifiering, både kunder inom privat- och företagssektorn. De jobbar även med fakturatjänster, fastighetskrediter etc. Att inte bara rikta in sig på ett område tycker jag är bra, företaget blir inte lika riskfyllt då. Risken är dock fortfarande väldigt hög hos Collector.

Soliditeten ligger på 16,9 %. Detta kan ju verka oerhört bra om du jämför med storbankerna som har runt 5% i soliditet. Man får dock inte glömma att Collector har en helt annan risk i sin utlåning och att det ofta är utan säkerhet i lånen. Resurs Bank har en soliditet på 20,5 %. Nordax ligger på 13,4 %. Det gäller att inte luras av siffrorna.

Risken är stor. Banker som har haft hög tillväxt ska man generellt passa sig lite för. Bolaget har haft en årlig organisk tillväxt på 30 % sedan starten! Det är minsann inte dåligt. Förutom detta får vi inte heller glömma risken i utlåningen som har en helt annan profil jämfört med de traditionella bankerna. Fastighetsbolaget Balder, med Erik Selin i spetsen är stora ägare i bolaget. Jag ser detta som en positiv sak eftersom detta är en mycket stark ägare i mina ögon. Lena Apler är fortfarande kvar i bolaget både som ägare men nu också som tillfällig VD. Detta ser jag också som mycket positivt.

Här kan du se kursutvecklingen för Collector.

Värderingen är ganska dyr, och med ett P/E- tal på 23,4 får vi snabbt ett generellt mått på hur läget ser ut. Det är högt, men jag tycker att tillväxten försvarar den höga värderingen. Vill man ha tillväxt så måste man betala för det.

Jag har tagit en liten initial position som första steg. Kommer värderingen ner lite kommer jag troligtvis att öka mer. Placeringen är intressant för min portfölj som komplement till mina andra aktier. Jag får ett bolag som vill expandera och som har bevisat att de gör det. Jag tror att min aktieportfölj må bra av att få in Collector. Mer risk, men större chans till avkastning. Vad tror du om Collector Bank i framtiden?
__________________________________________________________

Uppskattar du bloggen? Kolla då gärna in den här reklamlänken till Viaspar. Här får man hög ränta på sina sparade pengar. Ersättning utgår till bloggen. Alla investeringar är som vanligt era egna beslut, jag ger inga tips eller rekommendationer.